Comentario sobre el mercado - Marzo de 2023
Comentario sobre el mercado – 14 de marzo de 2023
Hola, soy Scott Kubie, presidente de Orchard Alliance. Ante la reciente intervención de la FDIC en dos bancos y la preocupación constante por la subida de los tipos de interés, espero que este breve comentario sobre el mercado ofrezca una perspectiva sobre los mercados financieros y explique por qué Orchard Alliance está bien posicionada para hacer frente a la volatilidad del mercado.
Voy a responder a las siguientes cinco preguntas:
1. ¿Por qué se están produciendo algunas fluctuaciones en los mercados?
2. ¿Cuáles son los riesgos?
3. ¿A qué acontecimientos hay que prestar atención?
4. ¿Cómo afecta esto a Orchard Alliance?
5. ¿Debería preocuparme?
Empecemos…
1. ¿Por qué estamos asistiendo a cierta inestabilidad en los mercados?
Hemos atravesado un periodo en el que los tipos de interés eran muy bajos, y se han ido subiendo de forma constante, incluso rápida. Esto no solo encarece el endeudamiento, sino que también dificulta el acceso al crédito y pone de manifiesto cierta asunción de riesgos. El Silicon Valley Bank presentaba un elevado riesgo general en su base de depositantes, así como en su forma de gestionar el negocio y su enfoque en la tecnología. Otro banco que quebró tenía una importante inversión en criptomonedas. Esto generó mucha incertidumbre. Y una de las cosas que he aprendido tras una larga trayectoria en los mercados es que estos detestan la incertidumbre.
2. ¿Cuáles son los riesgos?
Bueno, el «contagio» o, por decirlo de forma más sencilla, «¿habrá más sorpresas desagradables?», es realmente el riesgo en el que nos centramos. ¿Se extenderá este problema? Y creo que ese riesgo está bastante bien controlado. El sector del capital riesgo no es ni de lejos tan grande como lo era el sector hipotecario en 2008, durante la crisis financiera. Además, aunque algunos de los bancos que han quebrado tienen un tamaño considerable, no son tan fundamentales para el funcionamiento general del sistema financiero. Algunas de las reformas que se introdujeron tras la crisis de 2008 también están contribuyendo a que este suceso resulte menos preocupante.
3. ¿Qué eventos hay que seguir de cerca?
La Reserva Federal, el Tesoro y la FDIC han intervenido para respaldar los depósitos no asegurados, lo que ha reducido el riesgo general. Los bancos con problemas en su balance están recibiendo inversiones externas. Creo que lo que hay que seguir con mayor atención es si la Reserva Federal dará marcha atrás en las subidas de tipos que ha anunciado y que pretende llevar a cabo en los próximos meses. Eso reduciría realmente la presión en muchos ámbitos.
4. ¿C¿Cómo afecta esto a Orchard Alliance?
Prácticamente nada. Durante décadas, nuestra estructura se ha centrado en abordar este tipo de acontecimientos y hacer que no supongan ningún problema. No queremos poner en peligro nuestra capacidad para generar un rendimiento del reino con vuestros activos. Llevamos décadas manteniendo un enfoque conservador. Mantenemos una reserva que es de tres a cuatro veces superior a la requerida para reforzar nuestra seguridad general. Concedemos préstamos a iglesias, no a criptomonedas ni a capital riesgo. Y las iglesias han estado capeando bastante bien este desafío general que suponen la COVID y el aumento de los tipos de interés.
5. ¿Debería preocuparme?
Situaciones como esta son normales. A los inversores se les paga por asumir riesgos, y esto forma parte del riesgo por el que se nos remunera. El sistema también ha demostrado ser muy resistente. A nivel personal, no dejes que el miedo te guíe. Los cristianos son las personas más seguras en lo que respecta a las cosas que más importan y deberían ser las menos afectadas por la volatilidad del mercado. En Orchard, no concedemos préstamos para construir iglesias, sino para que más personas puedan comprender y conectar con la paz que tú tienes, que va más allá del entendimiento mundano.
Gracias.
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